Acuerdo negociado que obliga a las partes a comprar o vender un número de bienes o valores en una fecha futura, pero con un precio establecido con anterioridad.
Características
- mercado futuros - organizado
- relación a través de la cámara de compensación
- normalmente, no existe entrega de bienes
- contratos estandarizados
- anulación de un contrato mediante otro de signo contrario
- información pública y eficiente sobre precios
- realización diaria de pérdidas y beneficios y al vencimiento
- liquidación
- por diferencias
- por entrega (futuros sobre acciones, futuros sobre materias primas o forwards sobre divisas)
Compra de un futuro: posición larga o alcista sobre un determinado subyacente donde las ganancias o pérdidas son ilimitadas.
Venta de un futuro: posición corta o bajista de un determinado subyacente donde las ganancias o pérdidas son ilimitadas
Contrato que otorga al comprador el derecho, pero no la obligación de comprar o vender mediante el pago de una prima (precio de la opción) el activo subyacente a un precio determinado (precio de ejercicio o strike) a lo largo o al final de un período de tiempo concreto.
Compra de una opción de compra (call): derecho a comprar un activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura.
Venta de una opción de compra (call): obligación de vender un activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura.
Compra de una opción de venta (put): derecho a vender un activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura.
Vender una opción de venta (put): obligación de comprar un activo subyacente a un precio establecido en una fecha futura.
Parámetros que afectan al precio de la prima de una opción
- subyacente: un aumento de cotización del subyacente supone un incremento de la prima de una opción call.
- precio de ejercicio: en una opción call, cuanto mayor sea, menor probabilidad de que la opción se ejerza y la prima baja.
- vencimiento: cuando se aproxima a su vencimiento pierde valor.
- volatilidad: aumentos de la volatilidad del subyacente suponen un incremento en la prima.
- tipo de interés: subidas de tipos encarecen la prima de las opciones call.
- dividendos: un pago de dividendos supone un descenso de la cotización de las acciones, y afectará negativamente a las call.
IBEX-35
- Futuro del Ibex: mercado: MEFF
- nominal: IBEX35 10€
- cotización: en puntos
- valor del tick: 10€
- vencimiento: los tres meses más próximos y los tres del ciclo 36912
- día vencimiento: 16:45h del 3V
- liquidación: por diferencias
- depósito garantías: lo fija la cámara actualmente 9.000€
MINI IBEX-35- mercado: MEFF
- nominal: IBEX35 1€
- cotización: en puntos
- valor del tick: 5€
- vencimiento: todos los meses (o al menos los tres correlativos más próximos)
- día vencimiento: 16:45h del 3V
- liquidación: por diferencias
- garantías: lo fija la cámara actualmente 900€
EURIBOR 3M
- mercado: Euronext-LiIFF (Londres)
- nominal: 1.000.000€
- cotización: 100,000% menos el tipo interés implicito (tercer decimal múltiplo 5)
- valor del tick: 12,5€
- vencimiento: 6 meses consecutivos y 18 trimestrales consecutivos a partir del último vencimiento mensual
- día vencimiento: a las 10h del L anterior al 3MX
- tick: 12,5
- liquidación: por diferencias
- garantía: 540€
Euro Bund 10 años / Euro Bobl 5 años / Euro Schats 2 años
- mercado: EUREX
- nominal: 100.000€
- cotización: en % del nominal
- valor del tick: 0,01% / 0,01% / 0,005%
- vencimiento: tres meses más cercanos al ciclo marzo-junio-setiembre-diciembre
- día vencimiento: dia 10
- liquidación: entrega de deuda pública alemana con vida residual entre 8,5 y 10,5 años / 4,5 y 5,5 años / 1,75 y 2,25 años
- garantía: 1.600€ / 1.200€ / 500€
Futuro DAX 30
- mercado: EUREX
- nominal: 25€ · nominal del DAX 30
- cotización: con un decimal
- valor del tick: 12,50€
- vencimiento: tres meses más cercanos al ciclo marzo-junio-setiembre-diciembre
- día vencimiento: 3V a las 13h
- liquidación: por diferencias
- garantía: 9.000€
Futuro DJ EURO STOXX 50
- mercado: EUREX
- nominal: 10€ · nominal del Euro Stoxx 50
- cotización: sin cifras decimales
- valor del tick: 10€
- vencimiento: tres meses más cercanos al ciclo marzo-junio-setiembre-diciembre
- día vencimiento: 3V a las 12h
- liquidación: por diferencias
- garantía : 2.500€
