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EL BLACK FRIDAY Y SUS ETFS |
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Escrito por Productos y Mercados
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Martes, 17 de Noviembre de 2009 16:29 |
EL BLACK FRIDAY Y SUS ETFS La semana que viene el viernes posterior al día de acción de gracias comienza en Estados Unidos la campaña navideña que dura hasta el día 26 de Diciembre. El viernes, primer día de las compras y su correspondiente fin de semana son los días que los americanos realizan mayor cantidad de compras y lo denominan “el viernes negro” porque es el día que los comercios pasan de los números rojos a los números negros. Analizando los datos macroeconómicos que tenemos sobre la mesa respecto al consumo como pueden ser las ventas minoristas, concesión de créditos, estabilidad del mercado inmobiliario, encuestas de confianza podemos tener la sensación de que sea una campaña complicada. Nosotros en Productos y Mercados pensamos que se están dando todos los ingredientes para que sea una campaña mejor de lo esperado, solo hay que ver como se manejan tanto los tipos de interés a largo plazo (para las hipotecas) para que el consumidor disponga de cash así como la renta variable (ya hemos visto como no dejan caer a los índices) donde esta fuerte recuperación ha mejorado las finanzas particulares de los ciudadanos y con ello su propensión al consumo y finalmente los indicadores del mercado inmobiliario que ya muestran al menos estabilidad en los mismos.
Hemos realizado un estudio sobre los principales fondos cotizados o ETFS que tengan un fuerte peso en el sector minorista y retailer americano y hemos encontrado 4 opciones para el inversor aunque una de ellas no es exactamente un ETF sino es un “Holders” producto financiero que no está a disposición del inversor español (al menos nosotros no lo hemos encontrado) y es un producto que se asemeja a un fondo de inversión u ETF pero difiere en que el tenedor del mismo es propietario de los títulos que compra el emisor (ya realizaremos un especial sobre este tipo de productos). Los otros 3 restantes si son ETFS y se pueden comprar sin ningún tipo de problema. | | EMISOR | 31-dic-08 | LAST | 9-mar-09 | YTD | VOLUMEN | EFECTIVO | | XLY | SPDRS | 21,57 | 29,49 | 16,04 | 36,72% | 10.000.000 | 294.900.000 | | RXI | ISHARES | 32,21 | 43,75 | 24,69 | 35,83% | 7.045 | 308.219 | | RTH | HOLDERS | 74,98 | 94,98 | 61,20 | 26,67% | 2.755.000 | 261.669.900 | | XRT | SPDRS | 20,36 | 36,11 | 18,26 | 77,36% | 11.500.000 | 415.265.000 |
Como se puede apreciar en el cuadro los ETFS se asemejan en parte en las rentabilidades anuales (excepto el XRT) así como en el rebote desde los mínimos de marzo. También podemos apreciar el volumen contratado tanto en acciones como en efectivo en la sesión del 16-11-2009 y quitando el RXI los demás mueve un volumen superior a los 250 millones de $ en una sola sesión. Adjuntamos 3 archivos para su análisis: · Ficha del ETF del XLY · Ficha del ETF del RXI · Ficha del ETF del XRT Opinión de Productos y Mercados: Ya hemos comentado que esperamos una aceptable campaña navideña y después de ver la del año pasado con todo lo que había caído finalmente se salvaron más o menos los muebles. Nosotros dentro de la gama de productos nos gustaría poder acceder al “holder” RTH por la propia composición del producto pero viendo que no es posible nos decantamos por el ETF XRT, aunque las rentabilidades obtenidas son muy elevadas entendemos que por la propia composición del producto nos parece que es el que mejor esta diversificado y mayor representación del sector. Adjuntamos un cuadro con los “TOP TEN” de cada ETF, saludos, JMA JOSE MANZANARES ALLEN DIRECTOR GENERAL Productos y Mercados
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